Almanya'da da kısıtlı hisse senedi birimleri (KSH), anonim şirketlerin yönetim kurulları ve çalışanları için hisse senedi bazlı tazminat araçları olarak giderek daha fazla önem kazanıyor.
ABD'de yıllardır yetenekleri elde tutmanın ve performansa dayalı tazminat sağlamanın kanıtlanmış bir yolu olarak kullanılmalarına rağmen, Almanya'da hala çok daha az yaygınlar; özellikle de geleneksel hisse senedi opsiyonlarıyla karşılaştırıldığında.
Sizi neler bekliyor:
- Hamilelik: Açıklamaya yalnızca rızayla izin verilir
- Hamileliğin izinsiz ifşa edilmesi: İş hukukunda olası para cezaları: Başarıya ulaşmada en önemli 10 faktör
- Kısıtlı Hisse Senedi Birimlerinin (RSU) Avantajları – Halka açık şirketler için esnek tazminat unsuru
- Sonuç: Çalışanların tazminatı için esnek bir araç olarak Kısıtlı Hisse Senedi Birimleri
Kısıtlı Hisse Senedi Birimleri Nelerdir?
Kısıtlı Hisse Senedi Birimleri (RSU'lar), genellikle yalnızca belirli zaman dilimlerinden sonra veya belirli koşullar karşılandığında gerçek hisselere dönüştürülen şirket hisselerine yönelik sanal taahhütlerdir.
Değerleri genellikle hisse senedinin piyasa fiyatına dayalıdır ve bu da RSU'ları şirketin başarısına doğrudan katılan performansa dayalı bir tazminat biçimi haline getirir.
Koşullu sermaye veya hazine hisselerinden elde edilen hisse senedi opsiyonlarının dezavantajları – yasal sınırlamalar ve iş hukuku zorlukları
Şartlı sermayeden hisse senedi opsiyonu ihracı, Alman Sermaye Şirketleri Kanunu'nun (AktG) 193(2) No. 4 maddesi uyarınca bir sermaye artırım kararı gerektirir.
Bunun önceden ayrıntılı düzenlemeler içermesi gerekir, bunlar arasında şunlar yer alır:
- Yönetim Kurulu, yöneticiler ve çalışanlar arasında abonelik haklarının tahsisi
- Somut temel performans göstergelerinin belirlenmesi
- Edinme ve kullanma sürelerinin tanımı
- Opsiyonun ilk kez kullanılmasına kadar en az dört yıllık bekleme süresi
Alman Sermaye Şirketleri Kanunu'nun (AktG) 71(1) Maddesi, No. 8, Cümle 3'ü uyarınca hazine hisseleri kullanılarak yürütülen programlar için de benzer şartlar geçerlidir.
Ayrıca, hem şartlı sermaye hem de kendi paylarının geri satın alınması, sermayenin 'luk üst sınırına tabidir (Madde 192 (3) Cümle 1 AktG; Madde 71 (2) Cümle 1 AktG).
Uygulamada bu yasal gereklilikler çeşitli dezavantajlara yol açmaktadır:
- Hisse senedi opsiyon programlarının tasarımında sınırlı esneklik
- Kısa vadeli tazminatı engelleyen uzun bekleme süreleri
- Yapılandırma ve onay için yüksek idari ve hukuki çaba
- Özellikle ABD gibi çok daha kısa hak kazanma sürelerinin yaygın olduğu ülkelerden gelen vasıflı işçiler için rekabette, uluslararası karşılaştırmalarda rekabet dezavantajları
Bu durum, uluslararası alanda faaliyet gösteren veya iddialı büyüme hedefleri olan şirketler için, özellikle de küresel "yetenek savaşı" ortamında, önemli bir sorun teşkil edebilir.
Kısıtlı Hisse Senedi Birimlerinin (RSU) Avantajları – Halka açık şirketler için esnek tazminat unsuru
Kısıtlı hisse senedi birimleri genellikle değeri şirket hisselerinin fiyat gelişimine dayanan ödeme taleplerini temsil eder.
Verilen hak, güncel borsa fiyatına bölünerek belirli sayıda RSU'ya dönüştürülür.
Geleneksel hisse senedi opsiyonlarından farklı olarak, RSU'lar fiyatlar düştüğünde bile değerini korur; toplam kayıp imkansızdır.
Avantaj: RSU'lar öngörülebilir etkiye sahip istikrarlı bir yatırım imkânı sunduğundan, özellikle kısa ve orta vadeli teşvik sistemleri için uygundur.
Daha fazla hukuki kesinlik ve daha az düzenleyici kısıtlama
AktG'nin 193. Maddesi, 2. Fıkrası, 4. Bendi veya AktG'nin 192. Maddesi, 3. Fıkrası, 1. Cümlesi'ndeki katı şartlar, klasik abonelik hakları olmadıkları için RSU'lar için geçerli değildir.
Şirket programları çok daha özgür ve esnek bir şekilde tasarlayabilir.
Avantajları:
- Daha kısa hak kazanma süreleri mümkündür (örneğin 12 ay)
- Zorunlu performans hedeflerine gerek yok
- Çalışanların veya yönetim kurulu üyelerinin şirketten ayrılması durumunda bireysel olarak uyarlanabilir düzenlemeler
Şirketler için hedeflenen tasarım seçenekleri
RSU programları şirketin özel ihtiyaçlarına göre özelleştirilebilir.
Performans hedefli veya hedefsiz olarak tasarlanabilir, kısa veya uzun vadeli olabilir ve bireysel hak kazanma düzenlemeleri, çıkış maddeleri veya tutma süreleri içerebilir.
Avantaj: Operasyonel seviyeden yönetim kuruluna kadar farklı çalışan gruplarına özel programlar.
Esnek hizmet – nakit veya hisse senedi olarak
RSU'lar nakit olarak veya hisse senedi tahsisi yoluyla ödenebilir.
Hisseler ya kayıtlı sermayeden ya da şirketin kendi hisselerinden gelir.
Hisse senedi ihracı için yalnızca sermaye artırımı yetkisi alınması yeterli olup, uygulama bu sayede yönetilebilir düzeyde kalmaktadır.
Avantaj: Hizmet modelinin likiditeye, şirket aşamasına ve stratejik hedeflere uyarlanması.
Sonuç: Çalışanların tazminatı için esnek bir araç olarak Kısıtlı Hisse Senedi Birimleri
Kısıtlı Hisse Senedi Birimleri (KSH), halka açık şirketlere, kurumsal hedeflere ve farklı çalışan gruplarına tam olarak uyarlanabilen son derece esnek bir tazminat unsuru sunar.
Ne yasal asgari bekleme süreleri ne de zorunlu performans hedefleri tasarımı kısıtlamaz.
Bu yasal özgürlük sayesinde, RSU'lar özellikle tazminat karışımlarını modernize etmek ve aynı zamanda yasal kesinliği sağlamak isteyen halka açık şirketler için oldukça caziptir.
Ücretlendirme stratejinizin bir parçası olarak kısıtlı hisse senedi birimlerini kullanmak ister misiniz? İş hukuku firmamız, yasalara uygun uygulama ve uygulama konusunda kapsamlı danışmanlık hizmeti sunmaktadır. Hemen bizimle iletişime geçin.
